Реферати » Реферати з економіки » Грошова маса

Грошова маса

покупки, розширення споживання (скупість, передбачливість, розважливість та ін., всього вісім мотивів).

Стабільний і помірне зростання грошової маси, при відповідному зростанні обсягу виробництва, забезпечує сталість рівня цін. Лише в цьому випадку ринкові відносини впливають на економічну систему найефективнішим і вигідним чином. Задача кредитно-грошової політики зводиться ще й до забезпечення, по можливості, повної зайнятості (в ідеалі на вільному ринку повинен бути якийсь резерв робочої сили) і зростання реального обсягу виробництва. Недостатня організація банківської системи і контроль можуть спотворити результати проведення кредитно-грошової політики.

З іншого боку, надлишкова грошова маса має свої недоліки: знецінення грошей, і, як наслідок, зниження життєвого рівня населення, погіршення валютного положення в країні. Відповідно в першому випадку грошово-кредитна політика повинна бути спрямована на розширення кредитної діяльності банків, а в другому випадку - на її скорочення, переходу до політики "дорогих грошей" (рестрикційної).

За допомогою грошово-кредитного регулювання держава прагне пом'якшити економічні кризи, стримати зростання інфляції, з метою підтримки кон'юнктури держава використовує кредит для стимулювання капіталовкладень у різні галузі економіки країни.

Непрямі чинники включають:

регулювання загальної маси грошей через управління "друкарським верстатом".

Регулювання процентних ставок комерційних банків через управління ними Центробанком.

Обов'язкові грошові резерви комерційних банків.

Операції центрального банку на відкритому ринку цінних паперів.

Непрямі чинники не можуть працювати в нашій економіці на повну потужність по причині її недостатньої "ринковості". Повноцінний ринок цінних паперів, в тому числі ринок державних зобов'язань у нас відсутній, а, відповідно, Центральний банк не може впливати на грошову масу через купівлю-продаж цінних паперів.

Пряме регулювання купівельної спроможності грошової одиниці включає в себе такі методи, як:

пряме і безпосереднє регулювання кредитів і їх розподіл державою.

Державне регулювання цін.

Державне регулювання заробітної плати.

Державне регулювання зовнішньої торгівлі і операцій з іноземним капіталом.

Державне регулювання валютного курсу.

2.2. Фактори, що впливають на обсяг грошової маси

Розмір офіційної облікової ставки

В сучасних умовах проведеної в Росії політики обмеження обсягів кредитних вкладень - кредитної рестрікаціі - особливе значення надається такому інструменту регулювання грошового та кредитного ринку, як офіційна облікова ставка по кредитах Банку Росії.

Офіційна облікова ставка - виступає як плата, що стягується Центральним Банком при купівлі у комерційних банків цінних паперів до настання термінів оплати по них. В теж час дана ставка є орієнтиром, як для ставок по іншим видам кредитів Банку Росії, так і для ринкових ставок. Встановлюючи офіційну облікову ставку, Центральний Банк РФ визначає вартість залучених кредитних ресурсів комерційними банками. Чим вище рівень облікової ставки, тим вища вартість кредитів рефінансування Банку Росії. Звідси випливає, що політика зміни облікової ставки є варіантом регулювання якісного параметра грошового ринку - вартості банківських кредитів.

За допомогою маніпуляції з офіційною обліковою ставкою Центральний Банк РФ впливає на стан не лише грошового, а й фінансового ринку. Так, зростання облікової ставки тягне за собою підвищення ставок по кредитах і депозитах на грошовому ринку, що, в свою чергу зумовлює зменшення попиту на цінні папери і збільшення їх пропозицій. Попит на цінні папери падає як з боку небанківських установ, так і з боку кредитних інститутів, оскільки при дорогих кредитах вигіднішим стає пряме фінансування. Пропозиція цінних паперів, в свою чергу, зростає. Пониження офіційної облікової ставки, навпаки, здешевлює кредити і депозити, що призводить до протилежних процесам: підвищується попит на цінні папери, зменшується їх пропозиція, піднімається ринкова вартість.

Таким чином, облікова політика Банку Росії представляє собою механізм безпосереднього впливу на ліквідності кредитних інститутів за допомогою змін вартості кредитів рефінансування, що побічно впливає на економіку країни в цілому.

Підвищуючи або знижуючи офіційну облікову ставку, центральний банк надає дію на можливості комерційних банків та їх клієнтів в отриманні кредиту, що в свою чергу впливає на економічне зростання, грошову масу, рівень ринкового відсотка. Зміна облікової ставки центрального банку, викликаючи відповідну зміну ринкового відсотка, відбивається на стані платіжного балансу і валютного курсу. Підвищення ставки сприяє залученню в країну іноземного короткострокового капіталу, а в підсумку активізується платіжний баланс, збільшується пропозиція іноземної валюти, відповідно знижується курс іноземної і підвищується курс національної валюти. Зниження ставки призводить до протилежних результатів.

Операції з цінними паперами на відкритому ринку

У країнах з розвиненим ринком цінних паперів найбільш поширеним методом грошово-кредитного регулювання є операції на відкритому ринку, які впливають на діяльність комерційних банків через обсяг наявних у них ресурсів. Якщо центральний банк продає цінні папери на відкритому ринку, а комерційні банки їх купують, то ресурси останніх і відповідно їх можливість надавати позички клієнтам зменшується. Це призводить до скорочення грошової маси в обігу і підвищення позикового відсотка. Купуючи цінні папери на ринку у комерційних банків, центральний банк надає їм додаткові ресурси, розширює їхні можливості з видачі позичок. Операції на відкритому ринку сприяють регулювання банківських ресурсів, процентних ставок і курсу державних цінних паперів.

Аналіз двох методів кредитного регулювання показує, що встановлення і зміна норми обов'язкових резервів мають свої переваги і недоліки в порівнянні з методами рефінансування банків. Слід зазначити, що примусове встановлення обов'язкових резервів для комерційних та інших банків є суто адміністративним методом, на відміну від операцій на відкритому ринку, які належать до ринкових методів регулювання.

Політика кількісних кредитних обмежень

Цей метод кредитного регулювання є кількісне обмеження суми виданих кредитів. На відміну від розглянутих вище методів регулювання, контингентування кредиту є прямим методом впливу на діяльність банків. Також кредитні обмеження приводять до того, що підприємства позичальники попадають у неоднакове положення. Банки прагнуть видавати кредити в першу чергу своїм традиційним клієнтам - як правило, великим підприємствам. Дрібні і середні фірми виявляються головними жертвами даної політики.

Потрібно відзначити, що домагаючись за допомогою зазначеної політики стримування банківську діяльність і поміркованого зростання грошової маси, держава сприяє зниженню ділової активності. Тому метод кількісних обмежень став використовуватися не так активно, як раніше, а в деяких країнах взагалі скасований.

В даний час в розвинених країнах спостерігається зниження ролі центрального банку як головного органу грошово-кредитного регулювання. Це пояснюється появою і розвитком нових форм небанківського кредиту, падінням ефективності інтервенцій на грошовому ринку залежністю центрального банку від уряду.

Величина мінімальних резервів

В даний час мінімальні резерви - це найбільш ліквідні активи, які зобов'язані мати всі кредитні установи, як правило, або у формі готівки в касі банків , або у вигляді депозитів у центральному банку або в інших високоліквідних формах, що визначаються центральним банком. Норматив резервних вимог є встановлений у законодавчому порядку процентне відношення суми мінімальних резервів до абсолютних (об'ємним) або відносним (збільшенню) показниками пасивних (депозитів) або активних (кредитних вкладень) операцій. Використання нормативів може мати як тотальний (встановлення до всієї суми зобов'язань або позик), так і селективний (до певній частині) характер впливу.

Мінімальні резерви виконують дві основні функції.

По-перше, вони як ліквідні резерви служать забезпеченням зобов'язань комерційних банків по депозитах їхніх клієнтів. Періодичним зміною норми обов'язкових резервів центральний банк підтримує ступінь ліквідності комерційних банків на мінімально допустимому рівні в залежності від економічної ситуації.

По-друге, мінімальні резерви є інструментом, використовуваним центральним банком для регулювання обсягу грошової маси в країні. За допомогою зміни нормативу резервних коштів центральний банк регулює масштаби активних операцій комерційних банків (в основному обсяг видаваних ними кредитів), а отже, і можливості здійснення ними депозитної емісії. Кредитні інститути можуть розширювати позичкові операції, якщо їх обов'язкові резерви в центральному банку перевищують встановлений норматив. Коли маса грошей в обороті (готівкових і безготівкових) перевершує необхідну потребу, центральний банк проводить політику кредитної рестрикції шляхом збільшення нормативів відрахування, тобто відсотка резервування коштів у центральному банку. Тим самим він змушує банки скоротити обсяг активних операцій ".

. Підвищення норми обов'язкових резервів не означає, що більша частина банківських коштів "заморожена" на рахунках центрального банку і не може використовуватися комерційними банками для видачі кредитів. В результаті скорочуються банківські позички і грошова маса в обігу, підвищуються відсотки за банківськими позиками. Зниження норми банківських резервів веде до розширення банківських кредитів та грошової маси, до зниження ринкового відсотка.

Цей метод кредитного регулювання являє собою зберігання частини резервів комерційних банків у центральному банку. Сума зберігання коштів на спеціальних рахунках встановлюється у певному процентному співвідношенні від величини депозитів банку. Центральний банк періодично змінює коефіцієнт, або норму, обов'язкових резервів залежно від ситуації, що складається і проведеної ними політики. Підвищення норми означає заморожування більшої ніж раніше частини ресурсів банку і призводить до погіршення ліквідності останніх, зниження їх ліквідних можливостей, а зниження норми обов'язкових резервів надає позитивний вплив на банківську ліквідність, розширює кредитні можливості установ і збільшує грошову масу.

Зміна норми обов'язкових резервів впливає на рентабельність кредитних установ. Так, у разі збільшення обов'язкових резервів відбувається як би недоодержання прибутку. Тому, на думку багатьох західних економістів, даний метод служить найбільш ефективним антиінфляційним засобом. До прямого обмеженню страхування банки вдаються до цього методу зазвичай в період посилення інфляції.

Суть цього методу регулювання: комерційний банк не може перевищувати норму видачі кредитів, встановлену центральним банком. На практиці центральний банк визначає граничні темпи зростання видачі кредитів різним банкам країни. Нерідко різним банкам встановлюються неоднакові темпи зростання видачі кредитів. Ефективність

Сторінки: 1 2 3

енциклопедія  з сиру  аджапсандалі  ананаси  узвар