загрузка...

трусы женские
загрузка...
Реферати » Реферати з біржового справі » Фондова біржа і її операції

Фондова біржа і її операції

Курсова робота

НА ТЕМУ : "ФОНДОВА БІРЖА ТА ЇЇ ОПЕРАЦІЇ"

Виконав: студент групи МЕВ

МІНСЬК 1999

ЗМІСТ

Введення

ГЛАВА 1: Поняття біржі.

1.2. Визначення фондової біржі.

ГЛАВА 2: Операційний механізм фондової біржі.

2.1. Різновиди біржових операцій.

2.1.1. Касові і ф'ючерсні угоди.

2.1.2. Ф'ючерсні угоди з опціоном.

2.1.3. Стелажні угоди.

2.1.4. Ф'ючерсні контракти.

2.2. Хеджування.

2.3. Проведення біржових торгів.

3.3.1. Відкриті аукціонні торги.

3.3.2. Торгівля за замовленнями.

ГЛАВА 3: Організаційний механізм фондової біржі.

3.1. Етапи проходження операції з цінними паперами.

3.1.1. Кліринг.

3.1.2. Виконання угоди.

3.2. Приклад

Висновок

Введення

На біржовому (чи організованому) ринку цінних паперів у розвинених країнах реалізується відносно невелика частина всіх цінних паперів, але роль цих продажів набагато більше. На біржовому ринку продаються найбільш якісні цінні папери. Організований ринок цінних паперів представлений мережею фондових бірж, тому розглянемо механіхм функціонування бірж.

Виникнення біржі можна віднести до 16 століття. В даний час в країнах морового спільноти налічується близько 150 фондових бірж.

У Росії перша товарна біржа з'явилася на початку 18 в. У 19в. біржі в
Росії з'являлися одна за одною, і до 1917р. їх налічувалося більше ста. В основному, це були товарні біржі, але на багатьох з них були фондові відділи. Після 1917р. багато закрилися, а до 1930р. їх діяльність була зовсім припинена.

Наприкінці 80-х у Радянському Союзі почався своєрідний біржовий бум. В
1992р. тільки в Росії налічувалося кілька сотень бірж. В даний час в Росії більше 60 фондових і товарних бірж і відділів.

Особливості фондовій бцржі в Білорусі:

Беларуская фондова біржа утворена в 1991 році як відкрите акцнонерное суспільство. Станом на 1 січня 1998 року кількість акціонерів составнло
488, з них фізичних осіб - 81, юридичних - 407. Частка держави в статутному фонді - 40%. Представником держави в акціонерному обшества є Мінгосімущество. Серед акціонерів (юридичних осіб) більш ніж 1% акцій володіють, в основному, банки: Білоруський біржовий банк - 7.8%. ЛКБ
"Європейський" '-0.5%. Крім того, до складу акціонерів БФБ входять професійні учасники ринку цінних паперів, які не є банками.

Всього відбулося два випуски акцій БФБ: в 1993 році - 830 од. і в 1995 році - 3170 од. Номінал акції 5000 рублів. ринкова вартість протягом п'яти років коливалася від 3500 рублів до 4500 рублів; в даний час спостерігається тенденція до зниження.

Чинним законодавством передбачено, що тільки акціонер фондової біржі має право на участь у її торгах, чго і визначає попит на її акції. Прогноз на пожвавлення біржової торгівлі на БФБ зумовлює зростання цін на її акції, при зміні ситуації ціни падають. Для відкриття брокерської контори на біржі необхідно мати хоча б одну її акцію. БФБ розташована на орендованих площах в одному з інститутів Академії наук
Республіки Білорусь і має комп'ютерну техніку, гюзволяющую здійснювати біржові торги.

Керівництво діяльністю біржі в періоди між зборами здійснює правління, до складу якого входить 15 осіб, функції виконавчого керівництва - генеральний директор.

Відповідно до вимог законодавства та Статуту біржа створена для забезпечення професійним учасникам ринку цінних паперів необхідних умов для торгівлі цінними паперами. Фондова біржа самостійно виробляє і затверджує порядок здійснення угод в торговому залі.

ГЛАВА 1. Поняття біржі.

Біржа презентує собою організаційно оформлений ринок, де відбуваються угоди з певними видами товарів. В якості біржових товарів можу виступати:

. Продукція виробничого або споживчого призначення, яка володіє певними, добре відомими для продавців і покупців властивостями (зерно, кава, какао, цукор, нафту і т.д.)

. Цінні папери

. Іноземна валюта

Таким чином від виду товарів можуть бути, відповідно, товарні або валютні біржі. Якщо на біржі продається не один вид цінностей, то така біржа вважається універсальною.

Особливістю біржової торгівлі є те, що угоди відбуваються завжди в одному і тому ж місці, в строго певний час - час проведення біржового сеансу (або сесії) і за чітко встановленими, обов'язковим для всіх учасників правилами. Біржа створює чітку організаційну структуру, чіткий механізм укладання та виконання угод з біржовими цінностями і високонадійну систему контролю за ходом виконання.

ГЛАВА 2: Операційний механізм фондової біржі

РІЗНОВИДИ БІРЖОВИХ ОПЕРАЦІЙ

Після того, як цінні папери пройшли процедуру лнстінга та включені до котирувального лист, з ними можна здійснювати біржові операції, тобто укладати угоди купівлі-продажу. Під біржовою операцією будемо розуміти угоду купівлі-продажу з допущеними на біржу цінностями, укладену між участннкамі біржової торгівлі в бнржевом приміщенні у встановлений час.

Касові і ф'ючерсні угоди

Касова угода (spot) характеризується тим, що вона полягає на наявні у продавця в наявності цінні папери. Розрахунок же за касовими угодами, тобто постачання цінних паперів продавцем покупцю і оплата їх покупцем, здійснюється в найближчі після укладання угоди дні. У ФРН, наприклад, цей строк не перевищує двох біржових днів, в Англні і США - п'яти календарних днів.

Головною характеристикою угоди на строк є те, що виконання продавцем і покупцем своїх зобов'язань має бути здійснено в який-то певний момент у майбутньому, наприклад, угода укладена 1 вересня, а повинна бути виконана 1 грудня. У момент же укладання угоди у продавця може не бути продаваних фондових цінностей, а продавець може не мати грошей для їх оплати.

Угоди терміном зазвичай називаються «ф'ючерсними» угодами (futures). Зазвичай при укладанні ф'ючерсної угоди фіксується не тільки кількість, але і курс цінних паперів, хоча бувають випадки, коли курс цінних паперів встановлюється на основі їх котирування на біржі в день виконання угоди.
Що стосується терміну виконання ф'ючерсної угоди, то цінні папери можуть бути передані в певний день, вказаний при заключенмі угоди, лнбо передаватися поступово по повідомленню продавця до вказаної останньої дати.

Учасники ф'ючерсної угоди вносять гарантійні внески "маржу",

які служать фінансовим забезпеченням угоди і призначені для того, щоб відшкодувати втрати одного учасника угоди іншому через неможливість виконання угоди. Якщо одна нз сторін порушує со-ошення, то інша одержує певну компенсацію нз внесеної застави. Розмір гарантійного внеску встановлюється біржею і залежить від кон'юнктури - прн нестійкості ринку внесок більше і навпаки. Зазвичай розмір гарантійного внеску коливається в межах 5-20% від курсової вартості цінних паперів (суми угоди).

Многне з ф'ючерсних угод укладаються на умовах угоди про зворотний викуп. У цьому випадку рух цінних паперів не відбувається, а одному нз учасників угоди виплачується тільки різниця в ціні.

Наприклад, укладена ф'ючерсна угода на купівлю-продаж 100 акцій компанії «Дельта» за ціною 45 дол за акцію. У момент виконання угоди ціна акцні склала 49 дол за акцію. Оскільки угода була укладена з умовою зворотного викупу, то продавець виплачує покупцеві різницю в ціні в розмірі 400 дол (4 * 100). Покупцеві повертається його гарантійний внесок, а різниця покривається за рахунок га-гарантійний внеску продавця.

Якщо в момент виконання угоди ціна буде 40 дол за акцію, то покупець може відмовитися від угоди, заплативши продавцеві 500 дол (по 5 дол за кожну акцію). У цьому випадку продавцю повертається його гарантійний внесок і виплачується різниця в ціні за рахунок гарантійного внеску покупця.

Ф'ючерсні угоди з опціоном

Ф'ючерсна угода з опціоном характеризується тим, що покупець
(продавець) платить продавцю (покупцю) певну суму грошей і набуває право на те, щоб протягом певного періоду часу купити (продати) певну кількість цінних паперів за встановленою ціною. Іншими словами, один нз учасників угоди набуває опціон на купівлю (опціон «call» ) або опціон на продаж (опціон «put» ). Чи скористається власник опціону своїм правом, буде залежати від того, як зміниться курс цінних паперів. Наприклад, покупець придбав опціон на покупку 100 акцій компанії «Дельта» за ціною 45 дол за штуку. Термін дії опціону -
3 місяці. Покупець опціону сплатив винагороду по 3 дол за акцію. У період дії опціону ціна акцій піднялася до 50 дол за штуку.
Власник опціону реалізує своє право і купує 100 акцій за ціною 45 дол Він може відразу продати акції за готівковий расчіет і отримати за кожну акцію по 50 дол Таким чином, його виграш від операції складе 2 дол на кожну акцію або 200 дол від всієї угоди.

Якщо за період дії опціону ціна акці не підніметься вище 45 дол, то власник опціону

Сторінки: 1 2 3 4 5
загрузка...
ur.co.ua

енциклопедія  з сиру  аджапсандалі  ананаси  узвар