загрузка...

трусы женские
загрузка...
Реферати » Реферати з інвестицій » Іноземні інвестиції в Росії

Іноземні інвестиції в Росії


1. ВСТУП.
2. ОСНОВНІ ПРОБЛЕМИ ЗАЛУЧЕННЯ ІНОЗЕМНИХ ІНВЕСТИЦІЙ В ЕКОНОМІКУ
РОСІЇ.

1. Стан іноземної інвестиційної діяльності в Росії.

1. Основні види інвестицій.

2. Основні країни-інвестори.

3. Потенційні групи інвесторів.

4. Регіональне розміщення іноземних інвестицій.

2. Інвестиційний клімат Росії.

1. Оцінка ступеня ризику і методи страхування іноземних інвестицій в економіку Росії.
3. ВИСНОВОК.
3. Список використаної літератури.

1. ВСТУП.

В останні десятиліття в системі світогосподарських зв'язків все більшого значення набуває рух капіталу в різних формах.
Якщо раніше окремі країни, як правило, були або експортерами, або імпортерами капіталу, то в даний час більшість з них одночасно ввозить і вивозить капітал.

З початку 90-х р залучення іноземних інвесторів стає найважливішою тенденцією міжнародної політики. Імпорт підприємницьких інвестицій характеризується щорічним коливанням капіталопотоков. Наприклад, в 1990 р обсяг світового імпорту прямих інвестицій становив 194 млрд. Дол., В 1995 р - 180 млрд. Дол. [1]
Більша частина інвестицій пов'язана з концентрацією капіталу, злиттям, придбанням зарубіжних компаній, особливо в сфері фінансових послуг, енергетики, засобів зв'язку та телекомунікації, фармацевтики. За даними експертів Конференції з торгівлі і розвитку ООН (ЮНКТАД), в минулому році відбулося різке скорочення прямих іноземних інвестицій (ПІІ).
Загальний обсяг ПІІ в 1996 році виріс всього на 10% (проти 40% у 1995 р) і склав 349 млрд. Доларів. [2] Регіонами, де, у порівнянні з
1995 роком відбулися скорочення ПІІ, виявилися Східна Європа і країни колишнього СРСР (з 14 млрд. доларів до 12 млрд. доларів) [3].
Причому більшу частину інвестицій привернула Польща, а на третьому місці опинилася Росія.

Росія з імпорту капіталу займає дуже скромне місце в світі
(графік 1) [4].

Графік 1

(1 - Росія, 2 - Канада, 3 - Мексика, 4 - Індонезія, 5-

Сінгапур , 6 - Бразилія, 7 - Бельгія, 8 - Франція, 9 - Британія, 10-

Японія, 11 - США) [5]

Накопичений же обсяг іноземних інвестицій в економіку Росії до середини 1996 р, становив 10,7 млрд. дол. (приблизно 15-е місце в світі). На її частку припадало близько 10% загального обсягу світових прямих зарубіжних інвестицій.

Аналіз нинішньої ситуації в першому півріччя 1997 показав зростання іноземних інвестиції в економіку Росії. [6] Однак це ще не свідчить про те, що іноземний капітал впевнено пішов в
Росію. Проблема залучення іноземного капіталу залишається в даний час залишається актуальною.

Можливість залучення іноземних інвестицій - питання, по якому висловлюється безліч суперечливих думок: одні вважають, що іноземні інвестори бояться Росії, інші - «якщо дозволити» , всі російські підприємства будуть на корені скуплені іноземцями.
Істина знаходиться посередині.

Відновлення економічного зростання в Росії вимагає великого обсягу гігантських інвестиційних ресурсів. Як свідчить історичний досвід, що розвинені і розвиваючі країни активно залучали іноземні інвестиції, особливо останні сорок років [7].

В даний час страх перед високим ризиком капіталовкладень в
Росії стримує значну частину потенційних інвесторів, що не заважає іншим вкладати свої капітали. При цьому характерно, що число останніх збільшується.

Розширюється і сфера додатка іноземного капіталу. Минув час, коли іноземних інвесторів цікавили тільки сировинні галузі з високим експортним потенціалом або гіганти російської промисловості, інвестиції в які можуть бути застраховані урядовими гарантіями.

Зараз реальний інтерес для інвесторів представляють і «рядові російські підприємства» : великі та середні, що випускають найширше коло товарів для російського ринку або мають хороші перспективи освоєння цього ринку в найближчому майбутньому.

Разом з тим, зростання привабливості неосяжного російського ринку і розширення можливості залучення інвестицій ще не означають, що іноземний капітал став легкодоступним. Залучення його - справа непроста навіть для підприємств, що діють в країнах з більш сприятливим інвестиційним кліматом і з меншими ризиками. При цьому існує безліч різних проблем, які спробуємо розглянути стосовно до Росії.


2. ОСНОВНІ ПРОБЛЕМИ ЗАЛУЧЕННЯ ІНОЗЕМНИХ ІНВЕСТИЦІЙ В ЕКОНОМІКУ
РОСІЇ.

1. СТАН ІНОЗЕМНОЇ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ В РОСІЇ.

1 ОСНОВНІ ВИДИ ІНВЕСТИЦІЙ.

Станом на 1 липня 1997, за оцінкою, накопичений іноземний капітал в економіці Росії (без урахування органів грошово-кредитного регулювання і банківського сектора) склав близько 18 млрд. Доларів США (у тому числі за 1991 - 1993 рр. надійшло 3 млрд. доларів США, за 1994 р - 1 млрд. доларів США, в 1995 р - 3 млрд. доларів США)

Наша країна залучає капітал, в основному, формі прямих [8] і портфельних [9] інвестицій, у вигляді позичкових капіталовкладень [10] і шляхом розміщення облігаційних позик [11] на міжнародному ринку капіталів.
Незважаючи на зниження питомої ваги прямих інвестицій в загальному розмірі іноземних капіталовкладень в нашу економіку до 27,7% в першій половині 1996 р, порівняно з 1991 р, ця форма залучення капіталу залишається домінуючою.

Прямі інвестиції (як у вільно конвертованій, так і в національній валюті), що забезпечують іноземним інвесторам право на управління підприємством, являють собою переважно внески в статутні фонди спільних підприємств і кредити, отримані від зарубіжних співвласників підприємств.

Аналізуючи динаміку надходження прямих інвестицій за останні чотири роки (графік 2) [12] можна сказати, що, незважаючи на ряд проблем, їх приплив постійно збільшується.

Графік 2

Дані платіжного балансу за 1-е півріччя 1997 свідчать про те, що прямі інвестиції в економіку країни в 1 півріччя 1997 року збільшилися порівняно з цим же періодом 1996 в чотири рази і склали 2, 8 млрд. доларів (графік 2) [13].

Разом з тим, за даними Центру економічної кон'юнктури, проблемою є галузева і регіональна нерівномірність їх надходження. Так, обсяг прямих інвестицій в невиробничі сфери виріс в 1-му півріччі 1997 в 12 разів, а в паливну промисловість, навпаки, скоротився з 41% у 1995 р до 17% у 1997 р [14]

Розглянемо структуру ввезеного капіталу в Росію (таблиця 1) [15]

Таблиця 1 Структура іноземних інвестицій в Російську

Федерацію в 1 півріччі 1996 г . та 1 півріччя 1997

| Період | 1 півріччя 1996 | 1 півріччя 1997 г. [16] |
| Вид інвестицій | млрд. дол. | частка% | млрд. дол. | частка% |
| Прямі | 0,7 | 6 | 2,8 | 12 |
| Портфельні | 2,0 | 18 | 13, 0 | 55 |
| Інші | 8,9 | 76 | 7,8 | 33 |
| Усього | 11,6 | 100 | 23,6 | 100 |

Виходячи з даних таблиці, можна сказати, що структура ввезеного капіталу порівняно з 1996 роком змінилася, про що свідчить збільшення частки портфельних і прямих інвестицій. При цьому відзначається зниження значення інших інвестицій, представлених в основному іноземними кредитами.

Портфельні інвестиції залишаються однією з найбільш прибуткових і перспективних форм капіталовкладень в окремі галузі нашої економіки, насамперед у зв'язок, телекомунікації, харчову, деревообробну, цементну.

За даними статистики, у першій половині 1997 обсяг зарубіжних портфельних інвестицій склав 2,0 млрд. Доларів Більша частина валютних інвестицій припадала на вкладення в короткострокові боргові цінні папери, а рублеві інвестиції спрямовувалися переважно на покупку акцій російських компаній. [17]

На динаміку портфельних інвестицій вплинув вихід Уряду
Росії та місцевих органів влади на ринок єврооблігацій. У першому півріччя 1997 Міністерство фінансів здійснило дві позики в цій формі, вийшли на міжнародний ринок і регіону. Так, Москва, у травні поточного року розмістила трирічні єврооблігації на суму 500 млн. Доларів [18].

Можна припустити, що друге півріччя поточного року може бути менше радісним.

Криза на світових фондових ринках (листопад 1997 г.) зірвав плани ряду російських емітентів щодо залучення інвестицій. Крім МГТС постраждали «Норільський нікель» , «Татнефть» і «Газпром» .

«Норільський нікель» ще пару місяців тому анонсував свої плани щодо залучення інвестицій в 1 млрд. Доларів за рахунок розміщення додаткової емісії акцій (у розмірі 100% від статутного капіталу). На позачергових зборах акціонерів 1 листопада повноваження з проведення емісії були делеговані раді директорів. Останній, незважаючи на триваючий криза, все-таки вирішив провести емісію, хоча і в половинному обсязі. На скороченні наполіг фінансовий консультант емітента, компанія «Ренесанс-
Капітал» . Упущена через кризу вигода «Норильського нікелю» , мабуть, буде обчислюватися сотнями мільйонів доларів [19].

Компанія «Татнафта» відклала заплановане на листопад розміщення
ADR [20] третього рівня (які можуть торгуватися на американських фондових біржах). Фактично мова йде про заморожування процедури лістингу на NYSE і згортання низки презентацій емітента перед інституційними інвесторами і андеррайтерами. Оскільки конвертації в ADR-3 підлягало до 10% акцій «Татнефти» , компанія недоотримала інвестицій як мінімум на 300 млн. Доларів [21].

«Газпром» мав намір розмістити в листопаді конвертовані облігації на 1 - 2 млрд. Доларів. Тепер же оголошено про перенесення розміщення до настання «сприятливої ??ситуації на фондовому ринку»
(не раніше 1 кварталу 1998 року). Крім того, в плани РАО входило і розміщення чергового траншу ADS. Можна з упевненістю сказати, що і це розміщення буде надовго відкладено. Не виключено, що плани позик
РАО спровокували небувале зростання котирувань його акцій на МФБ і ADS на Лондонській фондовій біржі безпосередньо перед кризою [22].

Проте поява такої форми залучення іноземного капіталу

Сторінки: 1 2 3 4
загрузка...
ur.co.ua

енциклопедія  з сиру  аджапсандалі  ананаси  узвар